美国保险与指数挂钩的意义

JohnYu

成熟而发达的市场、高度的安全性以及相关的免税政策，使得越来越多的高净值人士关注美国人寿保险。美国人寿保险在投保人严重烙上了‘低成本、优服务、超安全’的高分印象。

今天，为大家重点介绍的是：指数型万能寿险（IUL）。

首先我们先对美国的各类产品做一个整理回顾。

定期寿险(Term Life)

定期人寿保险是“基础型”保险，只在相应的受保时间内生效。例如5年、10年、20年...如果受保人在受保时间内死亡，就可以获得赔偿。这只是一份纯保险，没有任何现金价值，只为一份安心和放心。当时平均年龄可能只有60岁，所以定期人寿保险可以适合，后来人的寿命开始增长，定期寿险不能满足需要，便开始延申出终身寿险。
+ 价格便宜，杠杆大- 保障期限短暂- 保险人年纪大了能够买的期限比较短，并且年纪越大保费越贵

终身寿险(Whole Life)

这种是美国常见的保险。这类保险的现金值在保单内有延税功能，随着时间的延长，保险内的现金值(cash value)就会增加。保险公司会根据公司的盈利情况定期派发红利。获得的红利可以继续累积。每年都必须上交，当退休后，若保单现金值红利不足以cover每年保单金额，还需额外上缴补足每年保险金额。
+ 定期派发红利+ 用来支付遗产税- 分红回报率不会很高- 保单现金值借款利率目前是每年4%~6%，并且是需要偿还的- 保费是所有保险产品里最高的
万能险（Universal Life）

这种保险是从终身寿险演变而来。万能险保单拥有许多变通的弹性，可以在任何时间缴费，费用也可多可少，但要达到最低的交费水平。它也有现金值，随着市场利息走势，每年有不定回报率。它跟终身寿险一样是属于保守类型的产品，回报率不是特别高。
+ 定期的回报率+ 弹性化缴费方式- 回报率平平

投资型万能险（Variable Universal Life）

这一类的险种由传统万能险演变而来，关键的区别在于客户可以在保单内选择投资不同的基金，从而获得相应的投资回报。上不封顶，包在保单内收益不需要交税。但同时也不保底，如果现金账户在金融市场亏损过大，那么投保人就需要追加更多的现金来维持保险的有效性。因此这类产品拥有最大的市场风险。
+ 拥有万能险的以上优点+ 可能性的基金高回报率- 可能性的基金严重亏损- 不保底，导致本金流失，补缴保费

指数型万能险（Index Universal Life）

这一类的险种也是由万能寿险演变而来，收益回报一般与美国标准普尔500指数 (S&P500) 走势挂钩。也有跟香港恒生指数或是欧洲道琼指数挂钩的。是全球保险产品的2.0版本。相较于投资型万能险有损失本金的风险，这一类的保险有保底的的设计。就算是指数跌了，保单现金值不会受到任何亏损。根据数据显示，美国标准普尔过去20年平均年化收益在8%~9%。同时指数型万能险每年回报率是封顶的，看不同公司产品设计而定，通常大概封顶在12%，有些公司可以做到13%~15%。
+ 拥有万能险的以上优点+ 全球指数都是公开的资讯，因此指数回报是有根据且透明的+ 下保底上封顶，年年保底锁利延税免税复利递增的特殊设计- 回报率有封顶的限制

指数型万能寿险(IUL)是近年来的一个改进产品。

此类产品现金账户的投资收益不参照市场利率，也不参照保险公司的经营状况，而是以美国标普500指数来参考派息（少数公司也有参考全球其他指数），同时保险公司承诺保本，投资收益不会为负，本金亦不会损失。

该产品是目前世界上最先进的寿险产品，在高回报和保本之间做到了很好的平衡，几乎每个人都适用。

IUL参考的指数

IUL的运作机制是将客户的保费总额扣除人寿保障所需基础费用后的资金投入到市场中去，根据美国保监局规定，其中90%的资金将投资于非风险类债券，另外10%将投资于期权交易市场。大多数公司参考美国标普500指数派息，还有一些公司会参考全球其他的知名指数，其中包括和标普500同是全球三大指数中的欧洲斯托克及香港恒生指数。

标准普尔500指数是由标准普尔公司1957年开始编制的，就连没有进行任何投资的朋友也应该听过它的大名。其成份股由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。

1.
标普500占据了美国股票市场80%的市值，所以可以用标普500来衡量全球最大经济体美国的股市表现。

2. 全球十大品牌里有七大品牌在标普500中，而在全球500大品牌中也占据了52个席位。

3. 与其他指数相比，标普500中公司的行业分布更为均衡和广泛，科技、金融、工业、医疗、能源和快消品等行业都有一席之地，且没有哪一个行业超过20%。

挂钩指数的风险

美国股市历史资产收益率表现说明：从总体上来看，美国股票价格长期呈向上增长趋势。

从下面的趋势图中，我们可以看到，2000年的网络泡沫、伊拉克战争和911时间、2007年的次贷危机、2008年的股市崩盘，这几个时间点前后，标普500指数都有下跌，但很快就反弹、并持续走高。

我们再来看看挂钩于标普500指数派息的IUL产品回报，在标普500指数失落的十年间（2001-2010），IUL产品的收益还算是相当稳定。

最近五六年这个产品年化收益都在12%-14%，也就是说我们客户的账户内现金价值5年就翻了一倍。退一万步说，标普500指数从来没有连续三年跌过，过去五十年平均年收益都在7%-8%，市场跌的时候保底。

与之相比，国内没有哪个理财产品的中长期持有回报率能达到这么高。所以配置美元资产并放在全世界最成熟的资本市场是一个最明智的选择。

2022-6-17 09:55